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美股熔断对中国楼市有何影响?

2020-03-25 来源:21世纪经济报道 点击 评论

昨天凌晨(美国当地时间3月15日),美联储突然放大招,进行有史以来最大幅度的紧急降息——接近零


宣布降息100个基点至0-0.25%的水平,并宣布启动了一项规模达7000亿美元的扩大宽松计划。


然而,昨晚美股却迎来了本月第三次熔断:北京时间3月16日晚9点半,美国标普500开盘暴跌,直接触及7%的第一级熔断阈值而休市。


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此外,昨天中国央行定向降准落地,释放长期资金5500亿元;开展中期借贷便利**作(MLF)1000亿元;不开展逆回购**作。


出乎意料的是,利率没有变化。


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股市持续暴跌、美联储接连救市,对中国有什么影响?楼市又会有什么波动?


小编汇总了各方观点,供大家参考。



01
美联储“史上最大行动”


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随着新冠肺炎疫情持续升级,市场对经济前景预期恶化,金融市场持续剧烈震荡。


当地时间3月15日,美联储突然放大招,进行有史以来最大幅度的紧急降息!


一口气将利率下调至接近零的水平,并将重新启动债券购买计划,以确保美元流动性,防止市场和经济出现“崩溃”风险。


这可以说是美联储史上最大的行动。


2008年金融危机时期,美联储一揽子刺激措施是在数月内推行,而这次的降息和量化宽松政策都在一天内完成,且距离上一次紧急降息仅12日。


“新冠疫情将在短期内影响经济活动,并对经济前景构成风险。鉴于这些事态发展,委员会决定降低目标利率区间。”美联储表示,它将鼓励银行利用其资本和流动性缓冲,为受疫情影响的家庭和企业提供贷款。


美联储的举措包括,将联邦基金利率目标区间从1%-1.25%下调至0%-0.25%的新区间,并在未来几周内将其资产负债表扩张至少7000亿美元。


美联储表示,降息至0%-0.25%的新区间后,“委员会预计将维持这一目标区间,直到它确信美国经济经受住了近期事件的考验,并有望实现其最大就业和物价稳定的目标。”


除了降息以外,美联储宣布将资产负债表扩张至少7000亿美元,这一量化宽松(QE)计划包括购买美国国债5000亿美元,购买住房抵押贷款支持证券2000亿美元。


同时,美联储还将针对存款机构的紧急贷款贴现率下调125个基点,至0.25%,并将贷款期限延长至90天。


周日的一系列动作,标志着美联储本月第三次在定期举行的政策会议之外采取紧急行动,以保护金融市场和美国经济。


3月3日晚,美联储将基准利率下调50个基点。上周,面对市场加速崩溃,美联储又向短期融资市场注入现金,并掀起了一波国债购买热潮。而这个周日美联储的行动,也以增加美国金融体系流动性为目标。


美国总统特朗普把美联储周日的举动称为“好消息”,“让我非常高兴”。


然而,与首次紧急降息时市场最终“不升反降”一样,美联储突如其来的大招再度令投资者感到“恐慌”!


周日,美股三大股指期货全线暴跌,跌幅一度超过5%触发跌停,预示着周一美股开盘或再迎大动荡。


市场对于此次救市似乎并不买账。


北京时间3月16日晚9点半,美国标普500开盘暴跌,直接触及7%的第一级熔断阈值而休市。这是3月9日来美股第三次盘中熔断,也是历史上第四次熔断。


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02
中国央行没有跟进


美联储降息、降准、QE一气呵成,中国人民银行除既定降准外还是没有动作。


在正式实施普惠金融定向降准的同时,3月16日,央行如期开展了本月中期借贷便利(MLF)**作。

出乎很多人意料的是,利率没有变化。

当天,央行实施定向降准,释放长期资金5500亿元;开展中期借贷便利**作1000亿元;不开展逆回购**作。

  

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MLF利率没有变化,这给本周即将迎来新一轮报价的LPR平添悬念。

不过,分析人士认为,本月LPR仍有继续下降的可能性,因定向降准一定程度上降低了银行资金成本,而下调LPR报价也是银行向实体经济适度让利的体现。

央行副行长陈雨露2月在接受媒体采访时表示,人民银行将综合运用公开市场**作、中期借贷便利、常备借贷便利等工具保持总量合理。合理发挥政策利率引导作用,推进LPR改革释放潜力,推动降成本再显成效。

央行货币政策司司长孙国峰3月15日在国务院联防联控机制发布会上提及,人民银行将继续推进LPR改革,完善LPR的传导机制,继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力。同时,引导银行体系适当向实体经济让利,降低企业融资成本,激发微观主体活力,畅通经济金融的良性循环。


国金证券宏观边泉水团队认为,当前全球央行降息的背景下,特别是美国降息,我国货币政策降息的空间实际上是有所扩大的。但从内部来看,我国还存在一系列结构性问题,这是制约降息空间的重要方面。在本次降准以后,预计今年再降准2次。

华泰证券张继强团队认为,相较而言,欧、日政策空间受限,依靠自身调节可能无法完全对冲需求下滑;美国的货币和财政政策都有一定空间,实体经济稳健性较强,但需要警惕金融系统的潜在脆弱性;中国政策空间和弹性相对充足,但要把握好逆周期调控的力度和节奏。

陈雨露2月24日在国新办发布会上指出,下一步,稳健的货币政策将更加灵活适度。


主要是三大类措施要加大力度:


一是继续保持流动性合理充裕,通过政策利率的引导作用让整体市场利率继续下行,降低企业的融资成本。


二是要更大力度地运用好结构性货币政策工具。


三是要更加充分地发挥好政策性金融的作用。



03
对楼市的影响

2020年2月份本来很可能是一个平淡的春节后月份,因为众所周知的疫情影响,各行各业都陷入了政策多发井喷。


房地产政策更是创造了单月高达75次的历史月度记录!(1月份因为春节影响全月只有房地产调控36次)


2019年全年的月度调控:12月66次,11月72次,10月67次、9月单月48次,1月份68次、2月份21次、3月份15次,4月份60次,5月份41次,6月份46次、7月份56次、8月份60次


2月份的房地产市场多发,超过60城市发布了不同程度的房地产调控。其中主要以救房地产企业,减少企业资金压力、延缓公积金月供为主。


但从下旬开始,个别城市开始调整了公积金首付政策。但是以驻马店为代表的调整首付城市被约谈,很可能影响3月份再次发布的政策。


后续国内将继续非对称降息,一年期多降,5年期少降。有利于企业贷款,不排除部分流入房地产。但整体看,政策取向依然是不会全面放开房地产贷款。


在经济下行压力之下,货币政策仍会趋于宽松,中国的降息周期会继续。而且随着美国大幅度降低,国内未来几个月降息也会加速。


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全国除了20个左右城市,其他基本都没有成熟的二手房市场。在二手房城市的市场才谈得上是投资,在其他城市买房,房价看着有些是涨了,但能卖出去吗?

资金利率的如果进一步降低,必然导致资产价格相对于资金的价格进一步提升,利好资产价格,特别是人口明显净流入的城市。


对于普通人来说,未来面对的将肯定是货币贬值,钱毛了,而且未来会加速毛。


这种情况下,对于普通人来说,疫情期间改善居住的需求可以在力所能及的情况下,趁着最近房价便宜换一换。